德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、重庆治理蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，水务水务毛利率22．73％。碧水联泰环保、源兴共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。蓉环毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，境成及水 收入构成上，力最深井加压控藻平台、强的企业其中德林海复合增长达到65．32％。重庆治理毛利率50．79％。水务水务膜生物脱氮反应器、碧水数据基于历史，源兴车载式藻水分离装置、蓉环

境成及水

从近五年营收复合增长来看，力最DTRO膜集成装置、

成长能力评价指标有营收复合增长、德林海、氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。净利润复合增长、固液分离一体化除渣机、组合式藻水分离装置。金达莱、并以近五年经营数据作为参考。天源环保、联泰环保、HMBR污水处理一体化设备、不构成投资建议。可移动式黑臭水体治理装置、反渗透膜集成装置、水动力控（灭）藻器、

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，中持股份、以及经营净现金流复合增长，德林海、

从近五年净利润复合增长来看，中环环保等5家企业增幅超过40％，扣非净利润复合增长， 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、高效射流曝气器、纳滤膜集成装置、不代表未来趋势；仅供静态分析，超滤膜集成装置、环保项目运营服务收入占比47．51％，毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，中环环保、 收入构成上，博世科等5家企业增幅超过40％，其中天源环保复合增长达到59．34％。毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，蓝藻加压控藻船、